拼多多给我们的经验教训

拼多多业绩再次超预期，现在平台上的分析已经很多了，我就不赘述了。本质上就是因为消费没有升级的利好，反观腾讯、阿里巴巴、京东这些，他们都是宏观经济不那么乐观和消费升不了级的负面体现。

我更想说的是对于拼多多走势和中概互联整体对比，发现的一些事情。

首先，拼多多和b站在2020年的收益率都翻了3~4倍，但是现在它们的股价就是大相径庭。同样跌了90%以上之后，拼多多开始触底回升，距离底部已经翻了三倍，但是b站依然在底部震荡着。背后的原因就是2020年的上涨更多的是一种货币现象而不是基本面现象，因此在货币收紧之后，大家就要用业绩真枪实弹吸引投资者。

其实这对于中概互联整体也是一样的道理，拼多多的反弹远大于同类型的电商企业以及中概互联的整体。至于为什么用B站做比较，是因为b站和拼多多在2020年的时候是小盘超级成长股，受到货币因素的影响更大一些，所以2020年成就了许多股神。

第二，拼多多强势的走势证明着影响互联网最核心因素，依然是业绩和宏观经济，而不是大家所想的一些其他的因素。拼多多只在美股上市，并没有港股上市的保护伞。而比拼多多弱势得多的阿里巴巴早就准备好，在港股作为双重上市的身份。有些人可能会说拼多多是从212美元跌下来，但是我刚刚已经分析过了，拼多多之前的增长和他的业绩没有什么关系。在同样通过加息释放风险之后，业绩最好的那个才有最强的韧性。

总结的来说，业绩为王，其他的因素只能作为短期的扰动

作者：胡紫怡Zoey
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来源：雪球
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